美國聯邦儲備理事會（聯準會）即將在12月9日至10日舉行會議，聯準會內部對是否降息存在明顯分歧。然而，近日聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的盟友接連表態支持降息，使得市場預期12月降息的概率從40%升至70%。
《華爾街日報》分析指出，鮑爾在面臨內部意見分歧的情況下，可能會考慮兩種策略。第一種是根據市場預期先降息，然後在會議聲明中暗示未來進一步降息的門檻會更高。這種「先降息後維持利率不變」的策略類似鮑爾在2019年末的做法，當時他連續三次降息，每次都引來同事的強烈反對。這項方案可能會引發不支持調整的官員反對，但或許能夠結束公開的爭執，達成新的共識，認為如果當前狀況持續，則無需進一步降息。
另一種策略是暫不調整利率，等到明年1月再根據更多數據評估。屆時，聯準會將獲得因聯邦政府停擺而暫停發布的就業和通脹數據。這種做法可能導致分歧再持續7週，且無法保證新的數據能解決根本的分歧。
里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴金（Thomas Barkin）在接受採訪時表示，勞動力市場正在降溫，但尚未崩潰，通脹既未加速也未明顯改善，「任何一方都很難宣佈勝利」。聯準會在10月連續第二次降息，將利率降至3.75%至4%之間，以防範就業市場疲軟的風險。如果12月進行第三次降息，將與鮑爾8月提出的計劃一致，即將利率調整到接近中性水平，因為關稅相關的通脹風險已降低，勞動力市場疲軟成為更大問題。
鮑爾的兩名盟友近日的發言進一步支持了這一策略。紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯（John Williams）表示，短期內仍有進一步調整的空間，以使政策立場更接近中性區間。威廉斯的用詞相當謹慎，尤其是「短期」一詞，暗示降息是損失最小的選擇。他強調，雖然將通脹恢復到2%是勢在必行，但同樣重要的是不給勞動力市場帶來「不必要的」風險。威廉斯的這番話使市場對12月降息的預期升至70%。
舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉（Mary Daly）在週一受訪時表示，她支持12月降息，因為她認為就業市場突然惡化比通脹爆發更有可能發生，也更難控制。戴莉指出，如果關稅導致的成本上漲加速蔓延至服務價格，聯準會將會預見並提前應對，不會像疫情期間一樣出現物價飆升。她對勞動力市場的信心較低，指出勞動力市場目前非常脆弱，如果裁員人數開始小幅上升，未來可能會大幅增加。
值得注意的是，戴莉並未參與今年的利率決策投票。儘管如此，她的觀點仍然具有重要意義，因為此前反對降息的官員主導了公開發表的意見。12月降息一直未獲強力支持，9月降息後，19名與會代表中僅微弱多數認為10月和12月有必要降息。在19名與會代表中，12人擁有投票權，需要7比5的簡單多數即可通過決議，但自1992年以來，從未出現過反對票超過3票的情況。繼10月第二次降息後，對第三次降息的阻力更加明顯，包括上月投下反對票的1人在內，已有4名聯準會官員表達了對再次降息的擔憂。
在12名有投票權的聯準會成員中，7名理事中有3人支持降息，1人支持暫停行動，主席鮑爾、副主席傑佛森（Philip Jefferson）和理事庫克（Lisa Cook）3人未表態；5名有投票權的聯邦儲備銀行總裁中，4人支持按兵不動，僅紐約分行總裁威廉斯支持降息；7名沒有投票權的聯邦儲備銀行總裁中，4人支持按兵不動，2人支持降息，另有1人未表態。