隨著全球金融市場的波動加劇，投資人更加關注美元走弱以及投資結構的轉變。中信銀行理財規劃部副總經理武于程在本報舉辦的「應對國際變局：掌握未來的投資機會」論壇上指出，今年客戶的投資行為出現了三項關鍵轉變，這些變化將對明年資產配置產生重要影響。武于程認為，這些轉變包括美元資產的分散、AI題材的擴散化，以及長短利率結構下的雙槓策略。
武于程指出，今年美元出現了兩個關鍵變化：一是美元在連續多年升值後開始走弱，避險功能有所削弱；二是美元仍為全球最重要的計價貨幣，但投資人開始更積極地尋求資產分散配置，以在美元走弱的環境中做好避險。根據中信銀行的客戶資料，美國資產部位已較年初下降約10%，高資產客戶的資產配置也發生了顯著變化。
展望明年，武于程預計美國聯邦準備理事會主席的更換以及下半年共和黨主導的期中選舉，都可能促使美元資產分散趨勢更加明顯。這也是今年黃金價格大幅上漲的主要原因。第二個重要趨勢是AI題材從集中走向擴散。今年投資人大致分為兩群：「只買AI」或「只買非AI」。然而，進入第三季後，市場投資開始出現變化，投資者從AI晶片投資轉向電力、電網、冷卻設備等能源基礎建設，並從硬體擴大到資料中心、雲端與軟體應用，相關供應鏈與基礎資源股開始受到更多關注。
第三個變化是長短債利差引發的配置策略轉變，出現所謂「雙槓策略」。武于程說，今年在降息預期下，客戶更傾向於持有中短期債券部位，以降低長期債券價格波動風險。許多客戶則運用較低的短期利率來操作長期優質債券，通過利差放大收益。「這種以短率做槓桿、配置長期資產的操作，在今年非常明顯。」
武于程認為，未來全球政治格局將使得「安全優先於效率」，包括關稅、通膨與供應鏈重新布局，這些因素都意味著長期利率下行速度可能不如過去降息周期快速。因此，投資人將更重視中短期工具的靈活性。