工業電腦製造商倫飛（2364）憑藉歐洲軍工需求增長與品牌推廣效益，第三季度自有品牌DuraBook的出貨比重已突破80%，整體自有品牌營收占比提升至92%，推動前三季市場表現穩健成長。公司管理層看好北約國防預算增加及東南亞新興市場出貨量擴大，預期2025年公司成長潛力充足，但記憶體價格上漲和美國政府關門導致的訂單延遲，將成為短期營運的挑戰。
倫飛分析，烏克蘭戰爭和以巴衝突的持續，使歐洲成為其主要營收來源。歐盟和北約成員國紛紛擴大軍備預算，北約峰會更提出未來十年核心國防支出將提高至GDP的3.5%，安全基礎建設投入提升至1.5%，合計達到5%。這些措施大幅提升了軍工和公共安全標案需求，推動倫飛今年以來歐洲出貨量同比增長約20%。此外，大型通路商的助力也進一步擴大了公司在歐洲的市場份額。
亞洲市場同樣表現亮眼，今年以來營收同比增長約42%。東南亞新興市場的持續出貨，加上中國工商企業需求回升，共同促進了區域內的整體增長。美洲市場因美國政府關門影響標案和合約流程，部分訂單將推遲至明年出貨。
在產品組合方面，DuraBook自有品牌筆電和平板的出貨比重均突破80%，周邊擴充座和支架佔比約7%，而原廠委託設計製造（ODM）業務佔比降至6%至8%。倫飛將繼續聚焦軍工、國防、公共安全、高風險工業與零售倉儲等垂直市場，並加強與大型垂直客戶的直接聯繫，以提高品牌知名度和標案獲取能力。
展望未來成長動能，倫飛將通過三方面推進：首先，擴大與策略夥伴的跨區域合作，隨著跨國型通路伙伴的增加，將深化不同區域的聯合開發；其次，從核心產品延伸至特殊解決方案，如無人載具地面控制系統（GCS）的產品和方案，已送交客戶進行驗證和標案規格制定；最後，提高通路黏著度，通過行銷活動支持現有及新加入的經銷夥伴。
針對第四季，公司表示，由於主要客戶集中在歐美，第四季通常是淡季，加上美國政府關門的影響仍在，預計本季營運表現將不會優於第三季度。至於2026年，公司認為整體市場將較為平穩，變動不大。
在供應鏈方面，由於SSD和DRAM價格強烈上漲，倫飛已提前備料，庫存水平較去年同期有所提升，現有備料可支撐至今年底和明年秋季。若出貨量超出預期，備料時間將縮短。此外，記憶體價格持續上漲可能推高明年成本，但公司將通過降低其他零組件成本來緩解毛利侵蝕。